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视觉中国文
市值观察，作者
云潭，编辑
小市妹
00年，我国已向全世界宣布：年前实现碳峰值，年前实现碳中和。年，可再生能源中的主力军——风电、光伏的总装机量将达到1亿千瓦以上。
按照00年底，光伏和风电累计5.3亿千瓦的装机容量来看，未来十年还需至少6.7亿千瓦的增长。
国家能源局更是明确表示，到“十四五”末，可再生能源的发电装机占全国电力总装机的比例将超过一半，其在全社会用电量增量中的比重将是“三分天下有其二”。
经历新能源的大爆发，可再生能源将不再是电力消费的“补充剂”，而将是能源消费增量的“主力军”。
能源结构的历史性变化，带来输电环节的剧烈变革；新能源的消纳和输送，又催生出对新型电力系统的巨大需求。
这是一场历史级别的投资机遇。
倒逼电网变革
尽管经历多年的发展，但如今的风电光伏仍在快车道上疾驰。
00年10月，多家风能企业联合发布《风电宣言》：至年风电装机总量达到8亿千瓦（GW）；到年至少达到30亿千瓦（GW）。
而00年，我国风电累计装机量为.81亿千瓦，这意味着，10倍增长的风电“黄金时代”来临。
光伏的速度也是“不落下风”，据机构预测，我国太阳能装机容量将从00年年底的53.4GW增至年的.3GW，接近倍的增长。
整个清洁能源的盘子在快速扩容，提交给联合国的最新国家自主贡献报告中，中国的目标是年实现1.TW可再生能源容量，进入TW时代。
据《“十四五”规划和年远景目标纲要》，“十四五”期间我国将建设九大大型清洁能源基地，即金沙江上下游、雅砻江流域、黄河上游和几字湾、河西走廊、新疆、冀北、松辽等清洁能源基地。
▲“十四五”期间我国规划的清洁能源基地情况，资料来源：《十四五规划和年远景目标纲要》
此外，广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电基地也在规划中。
中央经济工作会议中也明确提出，要“适度超前进行基础设施建设”。但这一轮提振基建，将不再是老基建，老面孔，挑大梁的则是以新能源为核心的新基建。
近期风光大基地二期就已启动，二期项目大概会贡献亿到3亿千瓦左右的装机量。
如此庞大的新能源运输和消纳，将必然重构电力系统的发展大逻辑。
由于我国规划的风光大基地主要在中西部，新能源的消纳和输送创造出巨大的电网升级和投资需求。
电力新系统
新的能源结构需要新的电力系统，一句话来概括就是：“电源侧多能互补一体化，电网侧交直流柔性互联，电网侧源网荷储一体化”。
此前，我国建设的大型能源基地多为水电或火电等单一能源基地，比如三峡水电站、托克托火电厂；而“十四五”期间的清洁能源基地基本是多元能源为一体，要么是风光火储，要么是风光水储。所以供电侧必然是“多能互补一体化”。
供电侧的变化给输电侧带来新的问题，并网方面，需要有足够多的接入点，足够大的线路传输容量，足够坚强的网架。除了风光，氢能、生物能、储能都要转化为电能输送，这对电网的平衡性和负载稳定性带来新的要求。
有机构分析指出，当前制约新能源发展和消纳的关键因素不在于负荷水平，而在于送出能力。因此“多能互补电源体系+直流输电送出通道”，是新型电力系统的主流解决方案。
国家电网公司董事长辛保安此前披露，“十四五”期间国家电网计划投入亿美元（约.3万亿元），推进电网转型升级。
南方电网在“十四五”期间的计划是总投约亿元，较“十三五”总投资增长约%。两者合计总投资就高达.9万亿元，如果算上地区电网公司，“十四五”期间全国电网总投资预计达到3万亿元。
需要注意的是，3万亿的投资重点“砸向了”特高压中的直流电。其中，国家电网将规划建成7回特高压直流，新增输电能力万千瓦。如果加上南方电网，预计将超过1亿千瓦。根据“十四五”风光大基地的建设规划，预计至少需要9-10条远距离特高压直流线路。
截至00年年底，我国已建成条特高压线路，其中交流6条、直流16条。未来，直流特高压不但在数量上占据压倒性优势，也是输送可再生能源的主力军。
除了电网投资向直流特高压方面倾斜外，新型电力系统更需要柔性化，智能化。就像一台更加智能的大脑，调节各种能源的生产-输送-配电-使用。
最终达到“源、网、荷、储”的智能互动，以及多种能源系统的融合协调。相比传统电力系统，新型电力系统将更加柔性化和智能化，也将催生出巨大的结构性投资机遇。
电网投资的两大方向
由于我国电网构架基本成熟，可靠性较高，寄期望于电网投资总量大幅增长并不现实，在新能源爆发的背景下，要重视结构性机遇。其中，两大方向值得重点
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